在第九届亚太不锈钢产业大会上，印尼镍矿商协会（APNI）总秘书 Meidy Katrin 于11月5日透露，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令。此举旨在推动印尼国内各产业下游发展，预计将吸引高达6180亿美元的投资。这一政策或将对全球相关市场产生深远影响。

具体大宗商品市场方面，方正中期高级研究员魏朝明认为，该消息短期或扰动相关品种的市场情绪。中长期来看，很多国家和地区有相似的发展当地产业的意愿，对相应大宗商品的供需及价格影响宜谨慎看待。

数据显示，印尼的煤炭储量位居全球第十，动力煤出口量常年位居全球第一。石油储量13亿吨，曾是欧佩克唯一的亚洲成员国。铜矿5100万吨，全球占比6.1%；金矿2500吨，全球占比4.6%；镍矿7200万吨，全球占比52％，位居第一。

近年来，为促进资源国自身经济发展和产业链延伸，已经有多个矿产资源国对矿石出口实施限制，以改变往日的矿石开采单一盈利模式。

据国元期货有色金属分析师范芮介绍，铜精矿在全球的分布相对于镍矿、锡矿来说更为分散，智利、秘鲁、澳大利亚、哈萨克斯坦、印尼、蒙古、墨西哥、刚果等均为主要铜精矿供应来源国，从全球铜精矿的贸易流向来说，相当一部分会流入国内，由冶炼厂加工生产精炼铜。目前智利和秘鲁两个国家在全球铜精矿出口方面持续占据主导地位。印尼境内有大型铜矿山，如Grasberg，其为全球最大的露天矿，但由于世界级铜矿山数量并不多，因此铜精矿开采量尚不能和智利、秘鲁等老牌矿山国家相提并论。

据了解，印尼虽然有一座世界级铜矿山Grasberg，但该矿山本来就有一部分矿石是直接生产电解铜而非出口的。“该消息对全球铜精矿的供应结构影响相对有限。目前临近铜精矿TC/RC谈判，该消息可能利于在加工费谈判中帮矿山占据有利地位。”范芮说。

数据显示，2023年印尼精炼铜产量22.8万吨，消费量19.5万吨，可出口精铜数量较2022年的9万吨明显减少。国内方面，2023年进口印尼精铜1.26万吨，2024年1—9月累计进口印尼精铜2万吨，占比仅0.8%左右。“总体看，印尼对精铜的出口限制政策对铜价影响预计有限。”海通期货有色研究员王云飞说。

范芮进一步解释称，目前虽然从矿业周期的角度来讲，铜精矿的供应面临产量下滑和供应偏紧局面，但落脚到铜价上，最直接的因果关系依然来自全球精炼铜供需结构。印尼即使颁布出口禁令，禁止铜精矿出口，但并不会影响全球铜精矿产量，也不太容易对冶炼厂的生产带来持续性影响。短期铜价会短暂反映铜精矿供应忧虑情绪，但从更长的周期来讲，对铜市影响不大。

声明：本文仅代表作者个人观点，与汇艾资产公司无关。部分文章推送时未能及时与原作者取得联系，若涉及版权问题，敬请原作者联系微信删除。