在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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如何保持年轻
Sabrina:查理,你保持年轻的秘诀是什么?
芒格:我曾经想过缩短我的寿命,而不是延长它。因为我害怕当我老了,会花很多时间在养老院里流口水,我想人为减少那样的时间。所以总是吃很多植物奶油、动物脂肪和糖之类的东西,但那一点也没用,我还是一直活着,直到现在。于是我开始思考这个问题。
有一次,我的朋友过生日,请了一个非常有名的哈佛医学院教授过来。我想起我和我朋友在大一都长高了 8 英寸,就问教授,长寿和晚熟是不是有什么联系?教授也不知道,他说他得查一下资料才能告诉我。一个星期后,教授发了一堆研究报告给我,肯定地告诉我:不论男女,青春期来得越晚,寿命就会越长。
我知道这个新知识后太高兴了,很想炫耀一下。当天晚上,我遇到一位年轻可爱的女士,她大概 60 岁。我告诉她:「你知道吗?晚熟和长寿之间存在非常显著的相关性。」她盯着我说:「查理·芒格,你这个混蛋,为什么要告诉我这个?我 10 岁就来大姨妈了!」
2020年该贪婪,还是该恐惧
Sabrina:查理,你和沃伦总是告诉我们,别人贪婪的时候,我们要恐惧,别人恐惧的时候,我们要贪婪。2020 年,你是恐惧还是贪婪?
芒格:在这个傻瓜都能暴富的时候,我不考虑这个问题。现在有很多愚蠢错误的行为,那些不谨慎的人终有一天会面临最大的危险。
Sabrina:目前你对于投资是恐惧还是贪婪?
芒格:我非常恐惧。也许听起来太夸张了,但当我看见全球政府在公共投资和私人投资领域,都出现一些不负责任的投资时,我认为,这种对经济的短期救助未来可能反而会让我们陷入困境。
Sabrina:你曾经当过空军,退役后又去了哈佛法学院,然后你就成了这个时代最优秀的投资人之一。你的投资业绩非常好,曾经连续十四年是市场收益的三倍。你是怎么做出这些决策的?
芒格:我的决策体系非常简单,我称之为「系统化的反常识」。去除传统思维中愚蠢的部分,就得到了「反常识」。大多数人还在沿用传统思维,而我尽量避免愚蠢。虽然不是每次都成功,但我的胜率比大多数人高。每个人一生能遇到的机遇是很少的,人生就是这样。碰上好的机会非常难得,最好的方法就是,不要犹豫,轮到你的时候分一大块蛋糕。我就非常擅长干这种事。
Sabrina:好的机遇是什么样的?
芒格:它看起来是确定无疑的。
如何管理家族财富
Sabrina:你会怎么为你的子孙后代投资?
芒格:每个商学院都告诉我们,要分散化投资,但我认为分散投资简直蠢透了。我只对投资一些优势明显的公司有兴趣,所以我不会死守常规。如果有三项这样的优质投资,对于任何家族来说都足够了。
如果一个人不懂投资,他可以进行充分的分散化投资。但是,如果你真的了解你所投资的公司,三项投资就足够了。对于芒格家族来说,伯克希尔、 COSTCO 和李录的亚洲基金三项投资就占到了所有资金的 90% 。
怎么看美国的未来
Sabrina:美国是世界第一大经济体,但教育和医疗保障却相当于第三世界国家的水平。美国世界第一的地位是不是要终结了?我们是不是也和所有其他现代文明一样终将衰落?众所周知,现代文明的火炬从雅典传到伦敦,又传到了其他国家。美国作为经济上强大的一极,教育和医疗体系却非常薄弱,我们将在世界上处于一个什么地位?我们还有希望吗?美国是否还是我们的最佳居住地呢?
芒格:一个伟大的公司最终交棒给其他公司,这是正常的,过去所有伟大的公司都遇到过这件事。到了一个适当的时候,这样的事情注定会发生。好比我们总说,人终有一死,同样的,伟大的公司终将会衰落,而总有公司会变得伟大。世界就是这样。
和世界上其他地方、其他时代的人相比,我们所生活的国家、所处的时代是最易于生存的,其他所有人的生存难度都比我们大,生存环境也更差。现在的美好生活是我们的先辈无法想象的,眼睁睁地看着你的孩子死去,这是先辈们都经历过的事情。想象一下这样的痛苦,还有各种各样类似的痛苦画面。
昨晚,我在读温斯顿·丘吉尔的传记,里面描述了他母亲去世的情景。你知道他母亲是为什么去世的吗?她从楼梯摔下来,伤了腿,治疗时被感染了,必须截肢,手术过程中因为医生操作失误,动脉破裂,她失血过多而死。在旧时代,这样的事情非常普遍,人们因为类似的原因死去,给亲人造成无法承受的痛苦。
如今,我们创造了大量社会财富,生活在最好的国家、最好的地方,我们拥有的已经非常多了。尽管在某些至暗时刻,我们还是会觉得非常艰难。但我认为,你们不需要担心其他国家会变得更强大,这件事肯定会发生。不过那会是我死之后的事情了,所以我并不会因此觉得困扰。
芒格的建议
Sabrina:你有什么可以和我们分享的建议?
芒格:我有一个永恒的秘诀——顺其自然,接受挑战,努力保持理性。
如果仔细检视那些被错失的机会,你会发现,我们自己的愚蠢所造成的麻烦,比别人蓄意破坏所造成的麻烦多得多。所以我们要持续不断地对抗愚蠢。这是一件非常有建设性的事情,也很有趣。
这个世界上有太多愚蠢的事,我们应该不断反思,打败愚蠢,得到理性的结果,这个过程很有意思。所以,我认为我们需要做的事情就是顺其自然,接受挑战,同时保持理性。
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