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一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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来源 | 我的钢铁网
回顾10月钢铁市场,截止30日,钢价呈现了先抑后扬的走势,钢材综合价格指数小幅下跌5个点,螺纹和线材分别反弹41和37个点,中厚板、热轧和冷轧价格分别下跌80、11和49个点。62%的铁矿石价格反弹4美元,焦炭综合价格指数反弹7个点,废钢价格下跌89个点,铁矿价格走势强于预期但符合调整后的预判。展望11月钢铁市场,钢价仍将受制于预期与现实的博弈,纠结于高产量和低库存的无良感知,无奈于原燃料和成材价格的交互影响,钢价在震荡中或有偏强的表现。
首先,政策利好带来的情绪修复,还会有反复。10月24日会议决定,中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,今年拟安排使用5000亿元,结转明年使用5000亿元。主要是用于灾后重建、重点防洪治理工程等8大方面,都是与基建相关,从而是有利于拉动基建投资可持续增长,有利于对基建用钢形成实质性利好。这有利于增强钢铁市场的信心,这种向好的认知情绪带来的价格反弹态势应该还能持续一些时间。一般来说,特别国债有7个发行步骤,通常在项目开始审批后1个月内完成申报并发行落地,也就是说11月用钢肯定不受特别国债的影响。尽管最近的一些宏观景气指标有所回升,但10月钢铁行业PMI分项指标中,企业生产经营活动预期指数大幅回落6.9个百分点至50的荣枯分界线位置。所以,估计市场在交易完情绪修复后,还是要回归现实的供需基本面上来。
其次,11月钢铁基本面偏中性,多空博弈加剧。虽然统计局的产量数据连续3个月环比回落,但市场普遍交易的上海钢联铁水等产量数据依然维持高位,10月26日当周247家钢厂铁水周度日均产量依然维持在242.73万吨的相对高位水平,5大材的周度产量维持在1269.94万吨的相对高位,尽管钢厂盈利面降到只有16.45%,仍不见减产的意愿,钢联最新调查数据显示,预计11月日均铁水产量239.9万吨。今年生态环境部要求不得以完成空气质量改善目标为由,随意启动重污染天气预警、提高预警级别和延长预警响应时间,由此可见,大气污染综合治理对供给的扰动减少,11月受此影响的供给回落幅度有限。另外,在有现金流的情况下,钢厂还是会追求极致效率,所以整个11月供给水平虽有回落,但幅度有限。而另一方面,在各地拼经济的背景下,需求还是有一定的韧性,尽管局部区域需求季节性回落,但部分地区是难得的施工季节,在货币政策持续发力,财政政策也开始发力的背景下,部分领域的需求还是会有进一步改善,只是11月钢材直接出口环比回落,加大国内供给压力,整体上看,11月将维持去库的态势,只是下降幅度有限。
再有,从技术图形看,2401的螺纹和热轧合约都开启了日线级别的反弹,而且已反弹至日K线的60均线附近,正在酝酿突破,一旦突破确立,就还有反弹空间。现货市场在没有方向的前提下,期货的走势就是现货的风向标,也不排除现货阶段性引领期货。
此外,还需密切关注诸多事件的影响。10月底召开的5年一次金融工作会议,11月1-2日美联储议息会议,11月15-17日APEC峰会,这些会议内容都影响着市场交易者的心态,左右着钢材市场的价格,无疑对钢价影响还是中性偏多为主。
总之,11月钢铁市场在政策利好和系列事件驱动下,基本面或有小幅改善,钢价有望在震荡中走出偏强的运行态势。建议钢厂有边际贡献就积极生产和销售,灵活调整产品结构,积极消化高价原燃料库存,贸易商逢高降低10月建仓的现货或期货头寸,在有一定的安全边际的情况下,灵活滚动操作,终端企业根据需要适当补库,耐心等待套利时机。
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